소득을 창출하는 옵션 전략

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세계 최고의 소득 전략 중 하나.
그것은 승리하는 거래 시스템을 찾기위한 도전으로 시작되었습니다. 그것은 세계 최고의 소득 전략 중 하나로 밝혀졌습니다.
2012 년 7 월부터 2013 년 1 월까지 ProfitableTrading의 사람들이 내 어깨를 들여다 보면서 베타 테스트를 통해 "인스턴트 수입"전략을 적용했습니다. 그 결과는 내가 기대했던 것보다 훨씬 낫다. 나는 독자가 84 %의 승리율로가는 길에 수천 달러의 수입을 창출하도록 도왔다.
여기 내가 어떻게 그랬어.
나의 "즉석 소득"전략은 투자자가 두 가지 중 하나를 할 수있게 해줍니다. 또는 저렴한 주식으로 고품질의 주식을 구입하십시오. 어느 쪽이든, 그것은 대개 윈 - 윈입니다.
모든 사람이 아니지만, 금융 세계에서 가장 똑똑하고 최고의 비율을 기록한 전략 중 하나라고 생각합니다. 저평가 된 고품질의 주식에 대한 매각을 포함합니다.
요약하면, 투자자는 "매도"옵션을 통해 특정 날짜 이전에 지정된 가격으로 주식을 팔 권리 (의무는 아님)를 부여 할 수 있습니다. Put을 판매하면 지정된 가격 (옵션의 "파업 가격") 이하로 떨어지면 Put buyer로부터 해당 주식을 구매해야합니다. 우리가 그 의무를 수락하면 우리는 현금 즉 "즉시 소득"(선행 보험료)을받습니다.
내 "인스턴트 수입"전략은 더 이상 테스트되지 않습니다. 6 주 전에 나는 매주 수요일에 한 그룹의 투자자에게 "인스턴트 수입"거래를 보내기 시작했다. 우리는 이미 두 개의 거래를 마감했으며, 두 경우 모두 주식의 단일 주식을 구입하지 않고 수입을 창출했습니다.
더 나아가, 제가 권장했던 매 거래가 현재 파업 가격보다 높게 거래되고 있습니다. 쓸모 없게 만료되도록 권장 한 옵션의 대부분은 전부는 아닐지라도, 프리미엄을 순수한 이익으로 유지할 것을 기대합니다. 최악의 경우, 나는 어쨌든 자신이 갖고 싶은 주식의 주식을 사야 할 수도 있습니다. 그리고 매우 할인되었습니다. 귀하가 판매하는 모든 계약서에 대해, 귀하는 기본 주식 100 주를 구매해야 할 수도 있음을 기억하십시오.
투자자가 "인스턴트 수입"전략을 어떻게 활용하고 있는지 보여주기 위해 다음은 내 포트폴리오의 공개 거래의 예입니다.
3 월 6 일에 독자들은 4 월 26 일 Questcor Pharmaceuticals (Nadaq : QCOR)에 1.30 달러의 프리미엄을 판매하도록 권장했습니다. 이는 4 월 20 일에 만료되며 판매자에게 1 주당 1.30 달러의 프리미엄을 지불하거나 계약 당 130 달러 (계약은 100 주당)입니다. 4 월 20 일에 QCOR 주식이 $ 26 이하로 거래되면 우리는 주당 $ 24.70 (26 달러 - $ 1.30)의 비용 기준으로 주주가됩니다.
이 거래를 시작하기 위해 대부분의 중개인은 집에 대한 계약금과 같이 계좌에 작은 입금을 요구합니다. 보통 파업 가격으로 100 주를 사는 데 드는 금액의 약 20 %를 씁니다. 이 경우 파업 가격은 26 달러입니다. 이 QCOR 무역은 매매 계약 당 약 520 달러의 증거금을 요구할 것입니다 ($ 26 * 100 * 20 %). 옵션이 무용지물이 될 경우 해당 금액이 반환되거나 주식을 구입할 때 반환됩니다.
풋을 팔았을 때 주식은 약 $ 30로 거래되었으므로 $ 24.70의 비용 기준으로 17.7 % 할인되었습니다. QCOR는 또한 6보다 낮은 매력적인 P / E 비율을 보여주었습니다. 나는 주식을 소유하는 것이 더 편하지만, 풋을 팔아서 주식을 완전하게 구매하지 않고도 "즉시 소득"을 수집합니다.
수행 할 작업 - & gt; 그 무역을 권고 한 지 3 주가 지났으며 잘 지 냈습니다. 우리가 주식을 사거나 "매입"해야하기 전에 QCOR은 다음 17 거래 일 내에 18.6 % 하락할 필요가 있습니다.
이 옵션이 무용지물이되면 우리는 520 달러를 "즉시 수입"으로 130 달러를 모으게됩니다. 그것은 44 일 동안 지속 된 거래에서 25 %의 수익률입니다. 44 일마다 유사한 거래를 반복 할 수 있다면 우리는 12 개월 후에 자본에 207 %의 수익을 올릴 수 있습니다.
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여기에 표현 된 견해와 견해는 저자의 견해와 의견이며 NASDAQ, Inc.

옵션을 사용하여 소득을 창출하십시오.
수익에 대한 옵션을 판매하고 원하는 주식에 대한 가격을 고정하십시오.
새벽 Pennington.
경비를 삭감하고, 좋은 주식에 투자하며, 은퇴를 위해 신중하게 계획하는주의 깊은 자금 관리자 중 한 명이라고합시다. 하지만 충분히 구 했니?
47 %의 베이비 붐 세대 중 하나가 충분한 자금을 확보하고 퇴직 후에 의료 서비스를 이용할 수 있다고 걱정한다면 또는 4200 만명의 주니어 베이비 붐 세대 중 하나; 누가 여전히 부와 건설을 위해 좋은 20 년을 보내고있다. & nbsp; 좋은 소식이 있습니다. 이제는 소득을 올릴 수있는보다 쉽고 간단한 방법이 있습니다. 그래서 퇴직 한 & 퇴직 한 사람 중 한 명이어야합니다. 다른 몇 년 동안 목표를 미루는 사람.
옵션 거래자의 투자자들은 콜을 구입하고 옵션을 넣는 것이 큰 수익을 창출하기 위해 비용 효율적으로 시장 변동성을 사용하는 훌륭한 방법이라는 것을 알고 있습니다. 그러나 옵션 구매가 유일하지 않습니다. & mdash; 또는 심지어 최고의 & mdash; 당신의 포트폴리오를 덧대는 방법.
주식의 거의 80 %는 대부분의 시간 동안 거래가 이루어지기 때문에 옵션 프리미엄이 소멸 될 때까지 옵션 프리미엄을 침식합니다. 실제로 모든 옵션의 약 80 %가 매년 무용지물이되거나 만료되지 않습니다.
그러나 구매자는 판매자없이 옵션을 구입할 수 없습니다. 따라서 이익을 거두지 못한 오랜 시간 동안의 구매자라면, 잃는 거래에서 이익을 얻는 판매자가 있어야합니다. 당신의 행운 & 반전을 되돌릴 시간; 말 그대로. 당신이 무역의 다른면으로 이동할 때, 당신은 당신의 호의에있는 정당하게 그 확율을 두십시오. 그리고 매월이 거래를 할 수 있습니다.
해당 통화로 일관된 프리미엄을 수집합니다.
현재의 포트폴리오보다 소득 기회를 더 이상 보지 않아도됩니다. 긴 주식에 대한 통화 판매는 전문 상인과 초보 투자자가 가장 널리 사용하는 옵션 전략입니다.
실적이 저조하지만 주식을 보유하고 있지만이를 놓아 둘 수없는 경우 매월 반복적으로 통화를 판매하여 장비로 다시 돌아올 때까지 기다려야 인내심을 확보 할 수 있습니다. 많은 커버 된 콜 셀러는 한 번에 몇 달 또는 몇 년 동안 보험료를 징수하기 때문에 그들의 주식을 매우 파격적으로 소유하게됩니다.
이 전략은 전월의 현물 옵션과 함께 가장 효과적입니다. 귀하의 주식이 현재 $ 40 인 경우 가장 가까운 만료 날짜와 함께 $ 40 통화를 판매하십시오. 만료일이 가까워지면 다음 달 (또는 매주 거래 옵션을 제공하는 경우 주)을 선택할 수 있습니다. 주식이 떨어지면 손실은 콜 프리미엄으로 상쇄됩니다. 그것은 완전한 헤지가 아니지만, 당신의 문제에 대한 보상없이 더 큰 손실을 감수합니다.
그러나 주식이 당신이 모은 프리미엄 이상으로 움직인다면, 콜을 매수하고 다음으로 높은 가격으로 콜을 팔고 싶어 할 것입니다. 또는 주식 매입을 허용하고 상향 조정 옵션없이 자본 이득을 누릴 수 있습니다. 그것은 주식이 올라 가기 위해 당신이 원했던 것입니다. 옵션 전략을 사용하면 만족스럽고 & 잃을 수도 있습니다. & rdquo;
Put-Writes로 포트폴리오 채우기.
Selling puts는 보상 대상 통화와 유사한 목표를 달성하지만 기본 공유를 소유 할 필요가 없습니다.
동기는 동일합니다. 당신이 궁극적으로 올라갈 것이라고 믿는 주식을 따기. 짧은 put은 stoic 주식뿐만 아니라 좀 더 휘발성이지만 여전히 정의 된 범위 내에서 거래되는 주식 모두에서 작동합니다. 귀하의 계정에 & ldquo; naked & rdquo;의 판매가 허용되는지 여부를 중개인에게 문의하십시오. 넣는다. 일부 브로커는 관련된 위험 때문에이 전략을 제한합니다.
적용 대상 전화와 마찬가지로 가장 가까운 만료 날짜와 함께 at-the-money 옵션을 판매하려고합니다. 프리미엄 수금에 대해 계속해서 자본화 할 수 있도록이 작업을 수행합니다. 물론, 더 많은 유효 기간을 가진 옵션을 단 축할 수 있지만 (더 높은 금액의 프리미엄을 수집하기 위해), 현재와 그 날짜 사이에 많은 일이 발생할 수 있음을 명심하십시오.
가능한 가장 가까운 만료일을 선택하고 은행 수입을 더 정기적으로 선택하는 것이 가장 좋습니다. 12 개월 내에 만료되는 옵션에 대해 지금 5 달러를 모으는 것보다 연중 계속해서 60 센트를 주머니에 넣지 않으시겠습니까?
재고가 크게 증가하면 구매자는 & put; & rdquo; 시장 가격보다 낮은 가격으로 귀하에게 주식을 양도하십시오. 그러나 할인 및 헬리콥터에서 주식을 소유하는 것이 무엇이 잘못 되었습니까? & 올라가고있는 주식?
어떤 전략이 당신에게 옳은가?
포트폴리오에있는 주식뿐만 아니라 자신이 소유하지 않을 이름을보고 자신의 성과를 평가하십시오. 주식을 소유하고 잠시 동안 거래 범위에 머물렀다면, 보상 대상 통화가 더 나은 선택입니다. 주식을 소유하고 있지 않다면 풋을 팔리는 것이 더 합리적인 (그리고 자본 집약적 인) 전략이됩니다.
두 포지션 모두 동일한 수익과 손실 잠재력을 가지고 있습니다. 옵션을 판매 할 때 가장 많이 수집 할 수있는 것은 거래 초기에받는 프리미엄 금액입니다.
거래가 진행되는 동안 기본 주식이 좁은 범위에 머물고 있는지를 찾고 있습니다. 주식은 평평하게 누워 있거나 약간 위아래로 움직일 수 있으며 만료일에는 여전히 승자가 될 수 있습니다. 그러나 이것은 낙관적 인 전략이라고 명심하십시오. 주식이 현저하게 떨어지면, 그들은 당신에게 소득을 제공하기 위해 가장 잘 준비되어 있지 않습니다.
귀하의 포지션 조정 중기업.
커버 드 콜 전략에서 주식이 파업 가격을 넘어서면 긴 통화의 매수자는 & 옵션 파업 ​​(귀하가 시장 가격보다 높을 것임)에서 귀하로부터 떨어진 주식을 양도하십시오.
풋을 팔았다면 풋내기가 놓을 것입니다. 파업에서 당신에게 주식. 무역에서의 귀하의 손실은 귀하가 징수 한 보험료가 완전히 상쇄되지 않는 시장 가격과 파업 가격의 차이 일 것입니다.
그러나 이것들은 마음에 드는 마음 & 소유하고있는 주식이 아니라는 것을 기억하십시오. 또는 다시 구매하십시오.
InvestorPlace Media, investorplace / 2011 / 05 / use-options-to-generate-income /에서 인쇄 된 기사.
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소득 창출을위한 옵션 전략
참고 : 블로그 게시물은 Seeking Alpha 편집자가 선택, 편집 또는 선별하지 않습니다.
옵션 소득 전략이 귀하의 건강에 위험 할 수 있습니다.
2010 년 12 월 21 일 3:19 PM.
이 블로그 게시물은 Essential Lessons of Investing Series에서 발췌 한 것입니다.
제 15과 왜 옵션 소득 전략이 당신의 재정 건강에 위험한 지?
이러한 파생 상품을 "옵션"으로 명명 한 사람은 잔인한 유머 감각을 가지고있었습니다. 그들은 족쇄와 같은 느낌이 많습니다 ... - 어떤 옵션 거래자.
이른바 옵션 전문가 (gurus)는 그것을 생각할 필요가없는 것처럼 보입니다. "한 달에 8-10 %의 일정한 소득 판매 시간", "소파 감자 옵션 판매 전략을 가진 은행에 모든 방법을 웃음"등. 그러나 많은 경험 많은 거래자는 옵션 판매 전략이 금융 건강에 위험하다고 주장합니다 . 트레이더들과 경쟁 모델을 가진 중기 트레이딩 시스템 개발자들에게로 돌아 가기 위해서는 옵션 판매자보다 옵션 바이어가되는 것이 훨씬 낫습니다. 이 블로그 게시물은 이유를 설명하려고 시도합니다.
내가 훨씬 더 젊었을 때 나는 뉴욕에서 헤지 펀드로 신흥 시장 채권 포트폴리오를 공동 관리하기 위해 파리에서 돌아 왔고 눈과 귀를 열어두면 많은 교훈을 얻었습니다. 이 헤지 펀드는 전 Salomon Brothers 이사 및 주식 거래자들에 의해 운영되었습니다. 그들은 주식 포트폴리오를 관리하는 데 정말로 뛰어 났으며 연평균 수익률은 30 %를 넘었습니다. 가장 큰 타격을 입은 요인 중 하나는 헤지 펀드가 옵션 거래를 거의 완전히 피했기 때문입니다. 방향성 또는 "델타"연극이나 시간의 붕괴 또는 "시타"연극이 없으며 보호 장치 나 고리와 같은 옵션 헤징 전략조차도하지 않았습니다.
처음에 나는 이것이 그들이 일종의 낡은 학교 였고 그리스에서 속도를 높이기 위해 신선한 피를 빌릴 필요가 있었기 때문에 이것이라고 생각했습니다. 그러나 수년에 걸쳐 나는 많은 달 전부터 뉴욕 헤지 펀드가 복잡한 옵션 전략을 피하기로 단호히 결심 한 이유를 깨닫기 시작했습니다. 내가 일했던 파리 기반의 헤지 펀드는 옵션 어음 거래를 줄였습니다. 왜냐하면 그 어카운트가 아무데도 나가지 않았기 때문입니다. 파리 헤지 펀드의 수석 옵션 거래자는 저의 맞은 편에있었습니다. 그는 잘 교육 받았고 탁월한 양적 분석 기술을 보유하고있었습니다. 그는 캘린더 스프레드를 쓰기를 좋아했는데, IV 스프레드는 값 싸고 IV가 풍부 할 때 내재 변동성 (IV)을 매입하려했었다. 그가 관리하는 계정이 본질적으로 아무 곳에도 나가지 않았기 때문에, 그는 멈추라는 요청을 받았습니다. 업계의 여러 해 동안 나는 장기간에 걸쳐 옵션 소득 전략으로 돈을 꾸준히 벌어 들인 사람을 아직 만나지 못했습니다 (7-10 년의 기간).
나는 나 자신에게 생각하기 시작했다. "나는 꽤 숙련 된 상인이자 모델 개발자이다. 선택권 수입 거래의 위험한 길에 착수 할 때 모든 옵션 신참자들이 통과해야만하는 것을 상상해보십시오! "나는 위험한 옵션 소득 거래가 얼마나 위험한지를 간단하게 알아 내야 만한다는 것을 깨달았다.
옵션 소득이나 옵션 판매 전략은 정확히 무엇입니까? 간단히 말하면, 옵션 소득 전략은 판매 된 프리미엄을 모으고 (그리고 바라기를 바꿈으로써) 옵션의 부패를 이용하도록 설계되었습니다. 쎄타는 그리스어로 만료 될 때 시간 가치의 감소와 관련이 있습니다. 옵션의 시간 감쇠는 수학적 확실성을 가지며 만료 날짜에 가까워 질수록 감쇠율이 기하 급수적으로 증가합니다. 모든 옵션 계약의 70 %가 쓸데없이 만료되었다고합니다. 그래서 모두가 옵션 판매자 (또는 작가)가되어야합니다, 맞습니까?
이 경우에 우리는 모두 꽤 악취가납니다. 실제로 옵션 판매 전략의 위험을 관리하는 데 필요한 엄청난 기술, 경험, 자본 및 심리적 인 강점이 있습니다. 또한 매끄러운 옵션 멘토링 코스 중 상당수는 옵션의 수명 기간 동안 정지 레벨을 만지는 것보다 만료시 프리미엄을 유지할 확률 사이에 큰 차이가 있음을 말해줍니다.
크레딧 수입 스프레드 : 황소 곰, 곰 전화, 철 콘도르, 나비, 커버 콜 (또는 커버 글쓰기), 누드 콜 / 풋 판매. 신용 스프레드는 순 신용 (지불하는 것보다 더 많은 프리미엄을받는)을 위해 동시에 통화 (풋) 및 다른 콜 (풋)을 판매하는 것을 수반합니다.
직불 수입 퍼짐 : 달력, 대각선 및 이중 대각선. 차변 스프레드는 대금 청구 (지불)보다 적은 프리미엄을받는 통화 (풋) 및 다른 통화 (풋) 판매를 동시에 수행합니다.
이러한 모든 소득 옵션 전략들이 공통적으로 가지고있는 것 (아마 그래픽으로 가장 잘 보임)은 가격 행동을 포함하기위한 노력에서 근본적인 가격 움직임에 대해 일종의 지붕 상단을 만들려고한다는 것입니다. 제한된 소득의 확률이 높은 범위 (마진 요구량의 약 6.7 %)에 대한 보답으로, 당신은 (날개 여백의 -12 %에서 -100 %까지) 날개에서 꽤 가파른 손실의 잠재성에 영향을받습니다. . 날개에서의 손실에 대한 잠재력은 선택형 소득 전략의 전형이며, 그렇게 위험한 이유입니다. 예를 들어, 철 콘도르 (아래 그림 참조)는 두 번의 짧은 타격 (짧은 118 타점과 짧은 130 타석)의 가격 범위 내에 머물러있는 가격으로 이익을 얻도록 설계되었습니다. 이 예에서 118-130 범위는 전형적인 소득 전략의 전형적인 옥상입니다.
이 경고는 만료시 68 % 확률 범위를 기준으로 선정되었습니다. 철 콘돔 전략이 막연하게 정규 분포 곡선 곡선을 상기시키지 않습니까? 그것해야합니다. 가능성이 높은 거래는 가격이 68 % 확률로 +/- 1 표준 편차 범위 내에 머물 것이라는 기대 때문에 옵션 소득 거래자를 끌어들이는 것으로 추정됩니다. 많은 옵션 거래자는이 1 개월 옵션의 수명 기간 동안 가격 조치가 118-130 (짧은 스트라이크) 범위를 통과하지 않을 확률이 68 %임을 의미하는 것으로 간과합니다. 그러나 옵션의 수명 기간 동안 가격이 지붕 상단 범위를 통과하지 않을 확률은 68 %가 아니라 실제로 31 %입니다! 옵션이 만료되는 시점과 옵션의 수명이 만료되는 시점 사이에는 큰 차이가 있습니다. 옵션의 수명 기간 동안 내부 파업에 관여 할 확률을 고려해 보면 미끄러짐과 커미션과 함께 부정적인 기대 수익이 발생합니다! 기대 수익률 공식 사용 : 수익 거래 x 평균 거래 손실 + 손실 거래 x 평균 철근 콘도 31 % x 6.7 % + 69 % x (-13 %) = -6.89 %이며, 이는 이전 미끄러짐과 조정 비용! 많은 미숙 한 선택권은 확률이 높은 (한정된 이익) 무역 일관되는, 소파 감자 수입을, 예상하기 때문에 선택 소득 전략 물 웅덩이에 온다? 그러나 실제로 그들은 낮은 확률의 제한된 소득과 날개에서의 막대한 손실 가능성을 얻고 있습니다.
나는 다른 모든 옵션 소득 전략에 대한 상환 다이어그램에 가지 않겠지 만 메시지는 기본적으로 동일합니다. 옵션 소득 전략을 사용하면 제한된 소득 흐름과 큰 수익에 대한 대가로 높은 확률이 발생한다는 착각이 있습니다. 가격이 날개에 스며들 때 (즉, 가격이 +/- 1 표준 편차를 벗어날 때). 그러나 시간의 부패에 대한 수학적 확실성은 어떨까요? 대부분의 옵션이 쓸모 없게 만듭니 까? 그렇습니다. 그러나 거의 모든 옵션 거래자는 이것을 알고 있습니다. 극단적 인 시장 매도 (묵시적인 변동성이 양보 될 때) 이외에, 생각하는 것보다 판매 할 시간 가치가 적습니다. 마찬가지로, 많은 생명 보험 회사가 정책을 놓고 경쟁하면서 장기 생명 보험업자는 보험료가 너무 낮기 때문에 위험 부담이 높습니다. 금융 계약의 옵션 작성자에게도 마찬가지입니다.
나는 당신이 어떤 종류의 경쟁력있는 방향성 모델을 가지고 있다고 믿는다면, 옵션을 구입함으로써 역으로함으로써 더 많은 돈을 벌 수 있다고 주장 할 것이다. (특히 돈이 많고 날짜가 오래된 콜 / 풋). 옵션 판매자가 자신이 가정하는 위험에 대해 충분한 돈을받지 못하면 옵션 구매자가 더 자주 거래를하고 있습니다. 또 다른 이유는 시간이 흘러 갈수록 (3 개월, 6 개월 옵션, 심지어 LEAP), 더 큰 불확실성이 존재한다는 것입니다. 이 지구상의 어느 누구도 미래와 가격이 끝나는 곳을 알지 못합니다. 시간이 갈수록 더 멀리 나가게됩니다. 이것이 레버리지 추세 추종자들이 이익을 창출하는 방법입니다. 어떤 종류의 소득으로 당신에게 이익을 투자하는 대신 무역을 확산 시키십시오 - 일을 단순하게 유지하는 것을 고려하십시오 : 추세를 따르고 돈이 오래 걸린 긴 통화 나 긴 풋을 사용하여 수익을 올리십시오.
철저한 콘도르, 나비, 달력 등을 조정할 때 숙달 된 고도로 숙련 된 옵션 수입업자들이 있습니다. 그러나이 사람들은 극히 드문 경우입니다. 기회는, 이들은 델타 및 감마 헷지의 그리스를 예리하게 이해하는 전 옵션 시장 메이커입니다. 그러나 세계의 모든 옵션 조정 기술은 폭력적인 하룻밤 사이의 문제를 해결할 수 없습니다. 갭은 모든 옵션 소득 전략이 시도하는 것처럼 실질적으로 실현 불가능한 가격 행동 억제를 만듭니다. 브로커를 통해 거래하는 우리 방향의 사람들 대부분은 위험 관리 및 방향성 모델링 및 / 또는 경향 추종 능력을 연마하는 것이 좋습니다.
요약하면 다음은 복합 옵션 소득 전략 (특히 여러 다리가있는 전략)을 피하는 주요 이유 중 일부입니다.
1. 옵션은 비유 동성기구입니다. 파생 상품으로 미국 (옵션 산업 협의회에 의해 측정 됨)에서 거래되는 볼륨면에서 총 주식 옵션 시장은 Russell 3000의 총 거래량의 1 % 미만을 나타냅니다 (R3K는 투자 성향의 98 %를 나타냄) 가능한 주식 우주). (이 수치는 옵션 시장이 전체 주식 시장의 비율로 얼마나 작은지를 고려할 때 시장 심리 분석가가 Put / call 비율 이상을 들으면 당신이 웃음을 띄게 만듭니다. 유동성은 기본적으로 비용을 지불하지 않는 관점에서 입장을 시작하거나 종료하는 것이 얼마나 쉬운지를 나타냅니다.
a) 엄청나게 넓은 매수 호가 스프레드 (매도 호가 중도의 관점에서 스프레드가 넓을수록 매매 가격면에서 미끄러짐 비용을 더 많이 징벌한다)
b) 움직이는 시장 / 미끄러짐 - 상당한 주문이 문자 그대로 주문 방향으로 가격을 밀어 넣을 수 있기 때문에 옵션과 같은 비 유동성 증권에 큰 문제가 될 수 있습니다.
c) 옵션은 증거금 요구 사항을 교환합니다. 즉, 귀하가 쓴 (또는 판매 한) 옵션 직책을 충당하기 위해 계정에서 유지해야하는 현금 금액입니다. 예를 들어, 스프레드의 다리를 풀 수 있도록 충분한 현금을 모을 때까지 지주들에게 고정 될 수 있습니다. 시장이 당신에게 격렬하게 움직이는이 상황에 처해 있다고 상상해보십시오 - 옵션 스프레드 트레이드의 "고통스런"다리를 팔아 나가고 싶다면 그렇게 할 수 있습니다! 수술 장갑을 꺼내서 조각으로 풀어서 다리의 위치를 ​​풀어 야합니다. 이것은 옵션 소득 뉴비를 위해 특히 가장 적은을 말하는 악몽 일 수있다.
2. 옵션 거래에 대한 수수료는 약 $ 5 / 계약입니다. 10 x 10의 수직 스프레드 (황소 곰이든 곰이든)를 쓰면 100 달러가들 것입니다. 시장이 당신에 대해 방향성을 잃었다면, 그 자리를 풀기 위해 또 다른 $ 100를 지불해야 할 것입니다. 그것은 출입 비용 만을위한 $ 10,000 옵션 계좌의 2 %입니다.
아, 그리고 위에 언급 된 비유점에 대한 미끄러짐을 잊지 않겠습니까? 그러면 왕복 2.5 %가 추가로 부과 될 것입니다. 이 모든 것을 추가하면 시작에서 5 % 가량 줄어 듭니다.
3. 옵션은 빠르게 감쇠하는 악기입니다. 이전에 말했듯이 모든 옵션의 시간 가치는 묵시적인 변동성 (기본 주식 또는 지수의 위험)이 증가하지 않는 한 당신이 만료 될수록 기하 급수적으로 감소합니다. 시간 붕괴는 풋과 콜의 구매자에게 위험하기 때문에 예외적 인 방향 시장 타이밍 기술 (55 % 이상의 정확성)을 가진 거래업자 만이 강세 또는 약세 플레이를위한 옵션을 고려해야합니다. 시간 감퇴의 영향을 최소화하기 위해 방향성이있는 플레이어는 깊이있는 통화 및 풋을 고려해야합니다. 참으로 간단한 개념.
긴 옵션 전략에는 중요한 한 가지가 있습니다. 아래쪽 위험을 제한합니다. 그러나 이러한 보안 감각은 하향 위험을 제한하기 위해 지불하는 금액 (실제로는 보험 형태)을 고려할 때 일시적입니다. 구매 보호의 총 비용에는 보험료뿐만 아니라 미끄러짐 및 수수료도 포함됩니다. 따라서 방향 기술이 예외적이지 않은 경우 (55 % 이상), 긴 옵션 전략 또한 손실 될 수 있습니다.
4. 옵션은 레버리지 수단이며 레버리지 요소는 일정하지 않습니다. 즉, 신중하게 조심하지 않으면 그리스 (특히 감마와 델타)를 염두에두면 자신의 위치가 폭발 할 수 있습니다. 이는 특히 기본 시장이 크게 움직일 때 전략을 판매하는 옵션에 대해 사실입니다.
앞에서 언급했듯이 모든 옵션 판매 전략에서는 만지 확률 대 만료 확률 문제가 널리 퍼집니다. 가격 행동에 대해 지붕을 만들 때마다 (앞서 논의한 철 콘도르의 경우 명확하게 볼 수 있듯이) 순매매 판매를 유지하기 위해 근본적으로 가격 움직임을 어떤 식 으로든 포함하려고합니다. 커버 된 콜은 옵션 판매 전략 (긴 주식 + 짧은 콜 = 짧은 풋)으로 특정 고통 임계 값 이상의 가격 조치를 포함하려고 시도합니다. 보상 통화는 소득을 창출하는 인기있는 방법이지만 약세 시장에서는 무제한적인 하향 위험을 제시합니다. 말할 필요도없이, 시장의 방향을 어떤 식 으로든 포함하려는 옵션 판매 전략은 다우 존스 산업 평균 지수가 2010 년 5 월 6 일의 플래시 크래시 (Flash Crash)에서와 같이 진정으로 예기치 않은 시장 변동성을 감안할 때 매우 위험합니다. 일일 기준으로 1000 포인트 스윙. 또는 시장이 크게 위아래로 엇갈리는시기는 어떨까요? 이러한 순환기 아래에서 가격 조치를 "포함"하려고하는 행운을 비세요!
제한된 수확량 (또는 수입)을 발생시키는 복잡한, 성가신 고비용의 옵션 전략을 쓰는 것이 나에게 의미가 없으며 대부분의 시간 동안 일하지 않거나 심각한 위험을 감수해야합니다!
우리가 보았 듯이 모든 옵션의 약 70 %가 만료시 쓸데없이 만료되는 과대 선전에도 불구하고 실제로 중요한 것은 옵션 전략을 실행하는 동안 가정하는 위험입니다. 옵션 중개 회사는 실제로 옵션을 판매 할 때마다 프리미엄을 유지할 확률이 50 % 미만이라는 사실을 광고해야하며, 이는 과도한 미끄러짐 및 수수료 비용을 고려하기 전에 나타납니다. 카지노에서 블랙 잭은 더 나은 승률을 제공합니다.
정교한 옵션 수입 전략은 매우 섹시합니다. 정량적 인 사람이라면 차트, 통계 및 확률 옵션이 무한한 추측의 세계를 제시합니다. 옵션 중개 회사는 최신 거래 실행 및 분석 플랫폼 (델타, 감마, 세타, 베가), 지불 시뮬레이션, 확률 분석, 내재 변동성 등을 모두 초침으로 실시간으로 유혹합니다 실행.
다양한 스트라이크 및 만료 기간에 걸쳐 여러 다리를 균일하거나 고르지 않은 가중치로 결합하여 다양한 변형 또는 전망을 얻을 수 있습니다. 옵션 거래자는 2 차원 적이 지 않습니다. 천국에서는 금지되어 있습니다. 일반적으로 3 차원입니다. 가격과 시간뿐만 아니라 변동성도 반영됩니다. 이러한 의미에서 옵션 거래는 가장 훌륭한 사람들의 마음을 사로 잡습니다. 그러나 숙고의 세계에서, 광휘는 위험 관리와 전쟁 상태에 놓일 수 있습니다. 특히 레버리지 파생 상품과 같은 지적 오만함이 쉽게 죽음의 키스가 될 수 있습니다.
많은 옵션 거래자들은 이것을 인정하지 않을 것이지만 사람들이 전통적인 옵션 (2 차원 지루한 주식 및 ETF, 또는 itm 통화 / puts 대신)을 거래하는 가장 큰 이유 중 하나는 단순히 ' 거래를 잃어 버리지 마라. 핵심 판매 포인트가 "잃어버린 무역을 결코 취할 필요가 없습니다"또는 "잃어버린 무역을 성공한 무역으로 전환시키는 방법"이라는 사이트를 멘토링하는 많은 옵션이 있습니다. 여기에있는 마법의 단어는 조정입니다. "옵션 포지션을 조정하여 손실을 거의 감수 할 수 없도록하는 방법을 보여 줄 것입니다."그들이 당신에게 말하는 것을 잊어 버린 이유는 거래 손실을 구제하기위한 기회 비용이 있다는 것입니다. 물론 휴식을 취하기 위해 잃어버린 철분 콘도르 또는 달력 거래를 재구성 할 수는 있습니다. 그러나 이렇게하는 것은 최소한 3 주 정도 더 걸릴 것입니다. 잠재적으로 수익성이 높은 다른 무역 아이디어에 대해 생산적으로 사용될 수 있었던 자본을 묶었습니다. 다시 한 번 다리를 제거하고 추가하는 미끄러짐 비용과 수수료를 고려한 후에 (조정자 중 인기있는 구를 사용하기 위해 "감기 및 끄기"또는 "유도하기"), 다시 돌아올 수 있습니다. 기껏해야 손익분기.
옵션 거래는 판도라의 유혹 상자를 엽니 다. 수천 개의 시장에서 수천 가지 변형과 전략을 제시함으로써 (옵션 거래자의 관점에서) 미지의 영역에서 실험하고 싶은 유혹을 불러 일으 킵니다. 이것은 종종 과잉 거래로 이어지며, 이로 인해 더 많은 미끄러짐과 커미션이 발생합니다.
요컨대, 옵션 소득 거래에 관해서는, 확률은 당신에 대해 스택됩니다. 유동성 부족, 마진 요건, 과도한 미끄러짐 비용 및 수수료로 인해 잃을 수있는 위치로 얼어 붙을 가능성, 새롭고 공격적인 아이디어를 시도하는 큰 유혹은 말할 것도없이 패배를 조정하는 기회 비용 - 대다수의 상인과 투자자는 단순히 이러한 복잡한 전략에서 벗어나야합니다. . 복잡한 옵션 수입 전략을 피함으로써 사실상 자습서 및 거래 손실에서 수천 달러를 절약 할 수 있습니다. 이러한 전략을 실제로 시도해야한다면 실제 돈을 거래하는 것이 좋습니다 (종이 거래는 모든 실제 과제, 변수 및 정서적 고려 사항을 고려하지 않으므로 쓸모가 없습니다.)하지만 매우 작은 규모로 거래하는 것이 좋습니다. $ 5,000 계정을 옵션을 사용하여 3 년 내에 최소한 두 배로 만들 수 있음을 입증하십시오. 당신이 할 수없는 경우에, 당신은 소득을위한 무역 선택권 전혀해서는 안된다. 방향 모델링을 연마하거나 ETF, 주식 또는 긴 옵션 옵션 포트폴리오의 합리적인 위험 관리와 결합 된 견고한 시장 타이밍 방법론에 가입하는 것이 좋습니다. 이것들은 대신 멋지게해야합니다 - 당신은 두통이 훨씬 적습니다.
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